Debiuty giełdowe w 1 kw.2008 r - komentarz do rynku polskiego.

  • Znaczące zmniejszenie liczby debiutów na rynku głównym GPW odzwierciedlające trendy występujące na światowych rynkach
  • Kontynuacja dynamicznego rozwoju alternatywnego systemu obrotu NewConnect.
W pierwszym kwartale 2008 r. na warszawskim parkiecie odnotowano 18 debiutów1 (4 na rynku regulowanym oraz 14 na NewConnect). Wśród debiutantów tym razem zabrakło spółek z siedzibą poza granicami Polski. Liczba debiutów spadła w porównaniu do rekordowego czwartego kwartału 2007 r. (42 debiuty, w tym 28 na rynku głównym GPW), lecz wzrosła w stosunku do poziomu odnotowanego w analogicznym kwartale ubiegłego roku (12 IPO2). Pod względem liczby debiutów warszawska giełda uplasowała się na drugim miejscu w Europie, za rynkiem londyńskim (20 debiutów).

W pierwszym kwartale 2008 r. brak było dużych ofert. Średnia wartość IPO na rynku głównym w tym kwartale wyniosła 6,5 mln euro, w porównaniu do 20,1 mln euro w poprzednim kwartale. Na NewConnect było to odpowiednio 1,35 mln euro oraz 1,53 mln euro. Łączna wartość ofert przeprowadzonych na rynku głównym GPW oraz na rynku NewConnect w pierwszym kwartale 2008 r. wyniosła 43 mln euro. Oznacza to spadek w porównaniu do czwartego kwartału 2007 r. (462 mln euro) oraz analogicznego okresu roku poprzedniego (197 mln euro). W pierwszym kwartale 2008 r. w Warszawie przeprowadzono tylko jedną ofertę publiczną o wartości przekraczającej 10 mln euro – było nią IPO spółki Optopol (18 mln euro), producenta okulistycznego sprzętu diagnostycznego. Największym pod względem wartości IPO spółki debiutującej na NewConnect była oferta spółki opracowującej produkty inżynierii tkankowej Euroimplant (3,1 mln euro).

Jacek Socha, partner i wiceprezes PricewaterhouseCoopers w Polsce, ekspert w dziedzinie rynków kapitałowych, w następujący sposób skomentował te wyniki:
„W pierwszym kwartale 2008 r. odwrócony został trend wzrostowy w zakresie aktywności na rynku IPO, co było widoczne zwłaszcza na rynku głównym GPW. Podobna sytuacja miała miejsce na innych europejskich giełdach. Zarówno liczba, jak i łączna wartość ofert spadły znacząco w porównaniu do poprzedniego kwartału. Słabsza koniunktura na giełdzie doprowadziła w wielu przypadkach do przełożenia debiutu na przyszłość lub rezygnacji z oferty. Natomiast w przypadku spółki ZM Herman znaleziono nabywców jedynie na część oferowanych akcji. Większość ofert udało się jednak uplasować na rynku, co potwierdza, że inwestorzy zdają się być nadal zainteresowani nabywaniem akcji debiutujących w Warszawie spółek. Warto zauważyć duże zainteresowanie spółek rynkiem NewConnect, na którym notowane są podmioty o mniejszej kapitalizacji. W pierwszym kwartale 2008 r. na NewConnect kontynuowany był dynamiczny wzrost liczby debiutów, co częściowo rekompensuje zmniejszenie aktywności IPO na rynku głównym GPW.”
Z danych zebranych przez PricewaterhouseCoopers wynika, że liczba spółek planujących debiut na warszawskim parkiecie utrzymuje się na wysokim poziomie, mimo niezbyt korzystnej sytuacji na warszawskiej giełdzie. Rozwojowi polskiego rynku kapitałowego sprzyja także aktywność na uruchomionym w sierpniu 2007 r. rynku NewConnect. Do marca 2008 r. odnotowano na nim 42 debiuty, z czego 18 w ostatnim kwartale.

Odnosząc się do perspektyw i zmian na rynku w najbliższym czasie, Jacek Socha dodał:
„W najbliższych miesiącach powinno się pojawić kilka znaczących ofert spółek z sektora prywatnego. Jednak prawdziwym bodźcem dla GPW powinny być zapowiadane oferty prywatyzacyjne Skarbu Państwa z sektora energetycznego (Enea oraz PGE), finansowego (Bank Gospodarki Żywnościowej oraz Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie), chemicznego (ZA Tarnów) czy transportowego (PLL LOT, PKP Intercity). To, czy zapowiedzi te zostaną zrealizowane, zależeć będzie jednak od wielu czynników, w tym od koniunktury panującej na giełdzie.

Rosnącą rolę NewConnect w rozwoju polskiego rynku kapitałowego potwierdzają liczne zapowiedzi debiutów na tym rynku w ciągu najbliższych miesięcy.”


1 Liczba debiutów w pierwszym kwartale 2008 r. nie uwzględnia debiutu spółki Atlas Estates Limited, która przed debiutem na rynku głównym GPW była już notowana na innym rynku objętym ankietą (londyńskim AIM).

2Liczba debiutów w pierwszym kwartale 2007 r. dotyczy tylko rynku głównego GPW (alternatywny system obrotu NewConnect istnieje od sierpnia 2007 r.).