10/24/16
Spółki rynku wynajmu nieruchomości (z ang. REIT) z powodzeniem funkcjonują w licznych ustawodawstwach podatkowych na świecie, m.in. w Stanach Zjednoczonych czy niektórych państwach Unii Europejskiej.
Polski system prawny do tej pory nie posiadał regulacji dotyczących tych instytucji. W celu skorygowania tego stanu rzeczy, w ramach proponowanych zmian zawarte zostało wprowadzenie do polskiego porządku prawnego spółek rynku wynajmu nieruchomości.
Zgodnie z założeniami projektu, polską spółką REIT będzie spółka notowana na giełdzie (posiadająca siedzibę lub zarząd na terytorium Polski) spełniająca poniższe przesłanki:
O ile powyższe przesłanki zostaną spełnione, dochody spółek typu REIT z najmu oraz z odpłatnego zbycia nieruchomości (jak również dochody generowane przez REIT z tytułu zbycia udziałów lub akcji w zależnych spółkach nieruchomościowych oraz innych spółkach typu REIT oraz z tytułu dywidend wypłaconych przez zależne spółki nieruchomościowe) podlegać będą w Polsce zwolnieniu z CIT.
Podobnie, przy spełnieniu określonych warunków, ze zwolnienia z opodatkowania będą też mogły korzystać dochody spółek nieruchomościowych zależnych od REIT uzyskane z tytułu najmu lub zbycia nieruchomości.
Należy przy tym jednak dodać, że projekt ustawy wyłącza możliwość zastosowania zwolnienia z opodatkowania dywidend i innych dochodów (przychodów) z udziału w zyskach osób prawnych uzyskanych ze spółek typu REIT lub spółek nieruchomościowych zależnych od REIT (wynikającego z przepisów ustawy o CIT implementujących dyrektywę Parent – Subsidiary). Co również istotne, projekt ustawy wyłącza z definicji nieruchomości budynki i lokale mieszkalne. Tym samym, działalność spółek typu REIT powinna być zasadniczo skoncentrowana na rynku nieruchomości komercyjnych.
Naszym zdaniem
Wprowadzenie instytucji spółek rynku wynajmu nieruchomości do polskiego systemu prawnego powinno pozytywnie wpłynąć na polski rynek nieruchomości oraz rynek kapitałowy i przyczynić się do ich dalszego wzrostu. W szczególności spółki REIT mogą zachęcić zarówno inwestorów instytucjonalnych, jak również indywidualnych, stanowiąc ciekawą alternatywę dla innych rynków kapitałowych.
Część największych graczy na polskim rynku nieruchomości już wyraziła zainteresowanie inwestycjami przy udziale REIT. Przewiduje się, że dzięki spółkom rynku wynajmu nieruchomości wzrośnie udział rodzimego kapitału na polskim rynku nieruchomości, który obecnie zdominowany jest przez inwestorów zagranicznych.
Projekt ustawy znajduje się w początkowej fazie procesu legislacyjnego (etap rządowy) i nie wpłynął jeszcze do Sejmu. Z tego względu warto z uwagą śledzić postępy legislacyjne związane z projektem.