Model transakcyjny grupy kapitałowej w obszarze energetyki

Czego potrzebował klient?

Klient z branży energetycznej rozważał przejęcie grupy kapitałowej, zajmującej się obrotem i dystrybucją energii elektrycznej oraz budową i utrzymaniem infrastruktury energetycznej. PwC zrealizowało prace w formule one-stop-shop, świadcząc usługi wiodącego doradztwa transakcyjnego wraz z wyceną. Na potrzeby opracowanej przez PwC wyceny oraz wewnętrznych analiz po stronie Klienta, potrzebne było stworzenie modelu finansowego analizowanej grupy kapitałowej.

Co dostarczyło PwC?

PwC dostarczyło zaawansowany model transakcyjny, który pozwolił na przygotowanie prognoz finansowych na poziomie poszczególnych segmentów działalności przejmowanej grupy kapitałowej. Model pozwolił na przeprowadzenie szczegółowej analizy finansowej (m.in. taryf, wskaźników operacyjnych, nakładów inwestycyjnych) wraz z analizą scenariuszową, uwzględniającą różne warianty rozwoju spółki i jej otoczenia rynkowego. Wiele obszarów zostało zamodelowanych wariantowo, z wygodnym wyborem wariantów osobno dla każdego scenariusza na poziomie panelu.

Kluczowym elementem modelu była wycena – zarówno całej grupy kapitałowej, jak i poszczególnych segmentów działalności. Taka dekompozycja pomogła Klientowi zidentyfikować te segmenty działalności, które są kluczowe z perspektywy budowania wartości.

Kalkulacje w modelu zostały dopasowane do przyjętego mechanizmu rozliczenia transakcji oraz specyficznych dla danej transakcji zapisów w umowie SPA.

Wartość dodana dla klienta

Model finansowy – wraz z wyceną – pozwolił Klientowi na przeprowadzenie efektywnego procesu transakcyjnego, zwieńczonego dokonaniem inwestycji. Kluczowe dla przebiegu procesu były:

Model finansowy pozwolił na dokładną wycenę przejmowanej grupy kapitałowej – osobno dla poszczególnych segmentów działalności, uwzględniając ich potencjał, specyfikę oraz ryzyka. Pomogło to w podjęciu świadomej decyzji inwestycyjnej.

Dzięki symulacjom różnych scenariuszy, Klient mógł lepiej zrozumieć potencjalne ryzyka i korzyści związane z przejęciem. Pozwoliło to na skuteczniejsze negocjacje i zabezpieczenie w umowie SPA kwestii kluczowych z perspektywy wartości.

Model był uzupełniany o ustalenia poczynione w trakcie procesu transakcyjnego pomiędzy Klientem a Sprzedającym. Dzięki temu, Klient miał świadomość jak poszczególne rozwiązania wpływają na wycenę.

Przygotowany model ułatwił komunikację z komitetem inwestycyjnym, zarządem oraz radą nadzorczą, prezentując przejrzystą analizę korzyści płynących z transakcji.

Model pozwolił na lepsze zrozumienie ryzyk związanych z branżą OZE, co umożliwiło wdrożenie odpowiednich strategii mitygacyjnych.