Wartość pierwotnych ofert publicznych (IPO) przeprowadzonych na europejskich giełdach w trzecim kwartale 2025 r. wyniosła 2,3 mld euro. To efekt 15 debiutów giełdowych. To też wyraźny wzrost względem poprzedniego kwartału, kiedy na rynek trafiło 12 spółek, a łączna wartość ofert sięgnęła 1,0 mld euro, wynika z raportu „IPO Watch EMEA” przygotowanego przez PwC. Inaczej było na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, ale mimo pauzy, jeszcze w tym roku możemy się spodziewać debiutu na rynku głównym. Zapowiedzi płynęły m.in. z Grupy Smyk.
W trzecim kwartale 2025 roku na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie nie odnotowano żadnych nowych debiutów, zarówno na rynku głównym GPW, jak i na alternatywnym rynku NewConnect. To wyraźny kontrast wobec pierwszego półrocza, kiedy polski rynek pierwotny ożywiły znaczące IPO spółek Diagnostyka oraz Arlen, które łącznie pozyskały niemal 2 mld złotych i przyciągnęły uwagę inwestorów zarówno krajowych jak i zagranicznych.
Obecna przerwa od ofert na rynku pierwotnym w Polsce nie oznacza jednak braku zainteresowania inwestorów czy emitentów, lecz raczej świadczy o ostrożnym podejściu do planowania debiutów w wymagającym otoczeniu. Warto również pamiętać, że trzeci kwartał tradycyjnie cechuje się mniejszą aktywnością na rynku pierwotnym, co jest związane z sezonową przerwą wakacyjną. Mimo braku ofert, okno transakcyjne w Polsce nie jest zamknięte – w tym tygodniu opublikowano zamiar przeprowadzenia oferty publicznej (tzw. intention to float) Grupy Smyk na rynku głównym GPW.
Grupa Smyk, która jest jednym z wiodących sprzedawców detalicznych produktów dla dzieci w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, planuje uplasować ofertę nowych jak i części istniejących akcji do inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych w Polsce oraz za granicą. W ramach oferty nowych akcji, Grupa Smyk planuje pozyskać 150 mln zł brutto. Poza tym, w kolejnych kwartałach (I i II kw. 2026 r.) możemy spodziewać się kolejnych debiutów rozpoznawalnych marek, które są zaawansowane w przygotowaniach.
Diagnostyka i Arlen już na rynku, Grupa Smyk z wysoką szansą na debiut w listopadzie br., a za horyzontem może kolejne IPO rozpoznawalnych marek w I oraz II kwartale 2026 r. Wydaje się, że polski rynek wraca do gry z rozpoznawalnymi emitentami i kapitałem gotowym finansować dobrze przygotowane biznesy o solidnych fundamentach bez względu na branżę. To czytelny sygnał, że Polska wraca na mapę dużych transakcji
Podsumowanie europejskiego rynku ofert pierwotnych w III kwartale 2025 r.
Europejskie rynki kapitałowe w trzecim kwartale 2025 roku zaczęły wykazywać oznaki stabilizacji i odbudowy po okresie podwyższonej zmienności oraz niepewności makroekonomicznej i geopolitycznej. VSTOXX – wskaźnik zmienności dla Europy – utrzymywał się na znormalizowanych poziomach po wiosennym wzroście zmienności. Po gorszym drugim kwartale, w którym globalne rynki odczuły skutki podwyższonej inflacji i napięć politycznych, banki centralne, w tym Bank Anglii, Europejski Bank Centralny oraz amerykańska Rezerwa Federalna zdecydowały się na obniżki stóp procentowych, co przyczyniło się do poprawy nastrojów inwestorów.
W trzecim kwartale 2025 r. na europejskich giełdach przeprowadzono łącznie 15 debiutów o łącznej wartości 2,3 mld euro. Dla porównania, w drugim kwartale 2025 r. liczba IPO wyniosła 12, o łącznej wartości 1,0 mld euro. W analogicznym okresie ubiegłego roku odnotowano 8 debiutów o wartości 0,3 mld euro. Znaczący wzrost wartości ofert w trzecim kwartale tego roku świadczy o częściowym powrocie optymizmu na rynku i rosnącym zainteresowaniu inwestorów.
Największym IPO w Europie w trzecim kwartale była oferta Swiss Marketplace Group AG (sektor IT) na giełdzie SIX w Zurychu o wartości 967 mln euro. Sztokholm odnotował udany debiut Noba Bank Group (sektor finansowy), który pozyskał 691 mln euro i już pierwszego dnia notowań kurs akcji wzrósł o 30%. Na hiszpańskiej BME Cirsa Enterprises (sektor rozrywki i branża hazardowa) zebrała 453 mln euro, potwierdzając zainteresowanie inwestorów spółkami z sektora konsumenckiego. W Londynie uwagę przyciągnęły debiuty Metlen Energy & Metals oraz The Beauty Tech Group.
Miniony kwartał przyniósł oznaki odbudowy rynku IPO w Europie – zróżnicowanie sektorowe debiutów wskazuje na zainteresowanie i aktywność inwestorów, którzy analizują możliwości zaangażowania zarówno w segmenty takie jak dobra konsumenckie i finanse, ale też w branże obronną, IT i ochronę zdrowia. Stabilizujące się warunki makroekonomiczne oraz silny popyt – widoczny m.in. w nadsubskrypcji ofert i obecności inwestorów typu cornerstone – na pewno będą sprzyjać dalszym transakcjom. W 2026 roku spodziewamy się powrotu na rynek dużych IPO, w szczególności spółek wspieranych przez fundusze private equity. Dla utrzymania pozytywnego, ale kruchego sentymentu inwestorów kluczowa będzie stabilizacja i brak znaczących szoków natury makroekonomicznej i geopolitycznej
Aktywność na europejskim rynku IPO w III kwartale od 2020* r.
*Dane obejmują wyłącznie IPO o wartości powyżej 5 mln USD - więcej szczegółów nt. metodologii w sekcji O raporcie IPO Watch EMEA oraz w Raporcie.
Aktywność na europejskim rynku IPO (kwartalnie) od 2020* r.
*Dane obejmują wyłącznie IPO o wartości powyżej 5 mln USD - więcej szczegółów nt. metodologii w sekcji O raporcie IPO Watch EMEA oraz w Raporcie.
O raporcie IPO Watch EMEA
Począwszy od I kwartału 2024 roku, raport IPO Watch Europe został zastąpiony przez IPO Watch EMEA, który w ramach analizy rynku IPO, poza Europą, obejmuje także regiony Bliskiego Wschodu oraz Afryki. Poprzednie edycje IPO Watch Europe są dostępne pod adresem: www.pwc.pl/ipowatch.
Raport IPO Watch EMEA obejmuje debiuty na głównych giełdach w regionie EMEA (włączając w to giełdy w Unii Europejskiej, Wielkiej Brytanii, Islandii, Norwegii, Turcji, Serbii, Szwajcarii, Bliskiego Wschodu oraz Afryki) i jest publikowany kwartalnie. Przeniesienia pomiędzy rynkami w ramach jednej giełdy, nie zostały uwzględnione w statystykach. Raport dotyczy okresu od 1 lipca do 30 września 2025 roku i został sporządzony w oparciu o daty debiutów akcji lub praw do akcji.
Raport IPO Watch EMEA obejmuje wyłącznie oferty o wartości powyżej 5 mln USD, dane nie obejmują debiutujących na giełdach funduszy zamkniętych, firm zajmujących się rozwojem biznesu (tzw. Business Development Companies) oraz transakcji na rynkach nieregulowanych. Dla zapewnienia porównywalności, dane za poprzednie okresy prezentowane w raporcie IPO Watch EMEA zostały odpowiednio przekształcone. Komentarz do rynku polskiego omawia wszystkie debiuty na rynku głównym GPW w Warszawie oraz rynku nieregulowanym NewConnect, niezależnie od ich wartości.
Skontaktuj się z nami
